豬苓具喜冷涼、陰鬱、溼潤,怕乾旱的特性。在地溫5-25℃條件下均生長。西北產區地溫在17-19℃時生長良好,10℃時萌發,22℃時子實體開放;華北產區平均地溫達9.5℃時萌發,12℃左右時新苓生長膨大,14℃左右時新苓萌發多,個體增長快。土壤含水量在30-50%,PH值5-7腐殖質土、砂壤土,為宜。豬苓的生活史分擔孢子、菌絲體、菌核、子實體四個階段。
擔孢子是子實體產生的有性孢子(長卵狀橢圓形,一端有尖,無色,平滑,7-10×3-4毫米),萌發後形成初生菌絲體,初生菌絲體質配後產生雙核的次生菌絲,諸多次生菌絲緊密纏結成菌核。菌核主要是儲存養分,耐高、低溫和乾旱。在不適宜的條件下,能夠長時間保持休眠狀態,遇適宜的溫度、溼度和營養條件,即可在菌絲體的任何部分萌發產生新的菌絲。一般在3月下旬,表土層5釐米處溫度達到8-9℃時,菌核開始生藥用長,菌核體上萌發出許多白色毛點,隨著氣溫的升高,毛點不斷長大變厚,形成肥嫩有光澤的白色菌核,逐漸向地表生長。8、9月地溫達12-20℃時,菌核生長進入旺盛期,體積、重量迅速增加。
菌核色澤從基部到中間由白變黃。此時如遇連陰雨天,空氣溼度增高,部分菌核生長出子實體,開放散出孢子。隨著地溫下降,子實體很快枯爛。10月以後,當地溫降至8-9℃時,豬苓停止生長,進入冬眠。翌年春又萌發分生新的菌核。如此年得繼生,群體合聚形成一窩。土壤肥沃,營養豐富,菌核大而多,分叉少,俗稱"豬屎苓";土質瘠薄,養料不足,結苓小,分叉多,俗稱"雞屎苓"。在外界環境條件極端不利時,豬苓將停止生長,菌核老化,色澤變為深黑色,核體出現大小孔眼,直至腐爛。