五味子無明顯毒性，個別病人服藥後胃部有燒灼，泛酸及胃痛。近期報導，煎服五味子引起竇性心速1例，臨床表現為心慌氣短，胸部憋悶，心電圖示竇性心動過速，伴定性早博，經急救後緩解，另外1例煎服致呼吸抑制。
五味子對健康人的中樞神經系統各部位所進行的反射性反應有興奮與強壯作用，能改善人的智力活動，提高工作效率。如以健康青年男子作對象，在5分鐘內穿線入針，聽發報機的正誤率;或以長距離賽跑為指標，五味子素 5～10mg，對這些需要緊張注意力、精細協調的動作以及體力運動均有改善作用。
五味子含有豐富的有機酸、維生素、類黃酮、植物固醇及有強效復原作用的木酚素(例如五味子醇甲、五味子乙素或五味子脂素)，它也是兼具精、氣、神三大補益的少數藥材之一，能益氣強肝、增進細胞排除廢物的效率、供應更多氧氣、營造和運用能量、提高記憶力及性持久力，古時候俄羅斯獵人每次遠行狩獵之前必定服用五味子以強身補氣。
